上海探索商业地产自救式重组 成｜功阻断债务连锁风险
据悉，“重组中心”隶属于上海东方国际商事调解院，是专注于科创、金融、房地产等特定领域需求企业风险化解，该领域化重这一探讨。在当前商业地产市场环境下，该模式为同类资产的风险化解提供了具备实操性的落地案例。据介绍，相关专项的重组方案在结构设计上具有较强创新性。该方案未采取传统引入外部投资人的路径，而是构建了以自救型重组为核心的安排，包括：对具有抵押担保的融资机构债权人采取分阶段留债清偿方法；对普通债权人提供债转股和留债清偿两种方案选择，避免一旦清算将导致的零清偿风险，最大程度维护普通债权人的利益；原实控人则调整为劣后地位，继续在利害关系方监督下承担项目运营职责，并为其保留了相关权利，即：在选择债转股的普通债权人权益悉数受偿后行使股权回购。“该行业”方面强调，该结构在实现风险收益重新分配的同时，巩固了各方激励约束关系，有效避免了标的资产因困境折价处置可能带来的价值流失后果。该中心致力于探索市场化庭外重组的综合解决方案，希望用本案为庭外重组专业服务的发展贡献实践样本。该重组方案具备可行性的核心在于改善了单纯依赖外部注资拯救的惯行做法，而是经过科学的方案设计，统筹存量资产盘活、债权人预期管理与企业未来治理架构，构建各方认可且可落地的方案。
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